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A股市场的2017至2019:新增上市公司717家 总市值增超8万亿 板块分化日趋明显

金融投资报 2019-11-27 18:22:03
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2019年已经接近尾声,近日,社会兴起对2017→2019变化的大讨论,在资本市场,热心的投资者也抛出近三年A股市场主要指数出现一定程度下滑的问题,展望未来三年新的机会。

本报记者 黄彦韬

2019年已经接近尾声,近日,社会兴起对2017→2019变化的大讨论,在资本市场,热心的投资者也抛出近三年A股市场主要指数出现一定程度下滑的问题,展望未来三年新的机会。过去三年,A股市场发生了哪些方面的变化?应该如何看待?为此,《金融投资报》记者从不同维度进行了统计,并就相关问题采访了前海开源基金首席经济学家杨德龙。

三大股指三年来小幅下滑

沪深两市总市值增8万亿

wind数据统计显示,从2017年1月1日至2019年11月27日收盘,沪指由3103.64点下降至2903.19点,降幅6.46%;深成指由10177.14点下降至9648.39点,降幅5.19%;创业板指由1962.06点下降至1674.39点,降幅14.66%。可以看到,过去三年,A股市场主要指数在经济波动影响下表现较弱,同时,以科技类企业为代表的创业板上市公司相比,主板上市公司表现出相对较强的抗跌能力。

尽管三大股指均出现小幅下滑,但是A股市场的融资总规模却有明显提升。Wind数据统计显示,撒年来,沪市上市公司总市值由33万亿元上升至38.27万亿元,深市上市公司总市值由11.77万亿元上升至14.96万亿元,两市总市值合计增加8.46万亿元。业内人士指出,这与过去三年A股上市公司规模整体扩大关系密切。

统计数据显示,2017年初,A股市场合计3016家上市公司,而截至2019年11月27日记者发稿,这一数量达到了3733家,即近三年时间,共有717家公司上市,这717家上市公司目前总市值合计7.24万亿元。与近三年的市值增加额相比较可以看到,除去近三年上市新股影响,约3000家上市公司在近三年来总市值共增加1.22万亿元,平均每家上升4.07亿元。

消费及金融行业表现强势

轻工制造及传媒调整明显

从行业市场表现来看,28个申万一级行业按总市值加权平均计算,从2017年初至2019年11月27日收盘,食品饮料行业以128.96%的涨幅遥遥领先,家用电器、银行、建筑材料、非银金融四个行业紧随其后,分别上涨40.62%、35.89%、25.47%、19.6%。与上述行业强势表现相对应的是,28个行业中有20个行业均出现下滑态势,以沪指为参考标准,下跌行业中仅医药生物行业以3.57%的跌幅跑赢大盘,其余行业跌幅均在10%以上,其中申万传媒、申万综合、申万纺织服装三个板块以48.96%、46.02%、44.77%的跌幅成为过去三年调整最大的行业。

而从个股来看,三年来,有21家上市公司涨幅超过500%,涨幅排名前三的上市公司分别为康泰生物(300601)、韦尔股份(603501)、至纯科技(603690)。三年来累计涨幅排名前100名的个股中,电子行业占20家,医药生物行业占19家,计算机10家,食品饮料9家,化工8家。28个申万一级行业中,有5行业未曾有个股挤进涨幅榜前100名。

从外资持股市值来看,wind数据统计显示,2016年四季度末,包含陆股通、QFII、RQFII等在内外资机构(不含外资私募)持有A股市值合计3068.53亿元,至2019年三季度末,持股市值上升至1.32万亿元,增幅超过30%。三年来,外资的持续流入显示了其对A股市场发展的看好。

过去三年A股市场分化明显

消费科技和金融是未来趋势

“过去三年是A股市场分化的三年,虽然指数上没有太大程度的表现,但以茅台为主的白龙马股(白马股+行业龙头)却走出了独立行情。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《金融投资报》记者,过去三年,大部分绩优股都走出了比较好的行情,而绩差股和题材股正在不断被市场边缘化,价值投资深入人心。

杨德龙说,过去三年,宏观经济增速出现了比较明显的下行,经济转型继续推进,而消费增长比较持续,品牌消费品很多股票也走出了比较强的走势;供给侧结构性改革下,钢铁、煤炭等周期性行业的产能过剩问题有所减缓,出现了盈利的回升,但是周期性行业毕竟是工业化时代的产物,现在工业化已经逐步完成,经济增长方式依靠投资拉动,出口带动逐步转向为消费拉动,科技带动,因此这些周期性行业没有持续的表现机会。

谈到未来三年的投资策略,杨德龙表示,未来的投资机会就是在消费和科技两大方向,“金融也是未来持续增长的方向,但是因为银行本身基数比较大,加上未来的利率市场化,银行的增速可能会下降,重点关注保险和券商的机会。”他表示,“白马股”的股权价值越来越高,倡导投资者跟着外资学炒股,做好公司的股东。

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